东方富海陈玮：从革新派到宁静派 | IIR|hth华体会官网

本文摘要：机构投资者评论Institutional Investor Review：记载最良好的投资人物与事件文 | 梨枝编辑 | 白曼出品：机构投资者评论转载授权、商务互助等请联系后台跳出深创投建立东方富海，陈玮是想做革新派的，但在变化无穷的人民币市场，陈玮选择了稳中求进。

机构投资者评论Institutional Investor Review：记载最良好的投资人物与事件文 | 梨枝编辑 | 白曼出品：机构投资者评论转载授权、商务互助等请联系后台跳出深创投建立东方富海，陈玮是想做革新派的，但在变化无穷的人民币市场，陈玮选择了稳中求进。革新派？2009年，东方富海陈玮就说了，“短钱长投是本土PE面临的最大挑战。

”“什么时候LP内里的长线资本（包罗社保、银行及保险公司等）占50％，中国的LP就成熟了。”上世纪90年月，全国的VC/PE机构不外70家，注册资本金200亿（许多还是公司制）；陈玮召唤“长钱”又10多年已往，如今行业的基金规模近15万亿（基金业协会公然数据，停止2019年，存案股权投资基金共4.39万支，基金规模14.72万亿），而陈玮仍在呼吁“长线资金”。从清科最新的LP市场陈诉看，20年后，单纯资产设置、保值增值诉求的LP依旧少，要努力到场决议、国资配景的LP依旧多。

除了“长钱”，税收、羁系也是陈玮常提及的两大痛点。“税收重，比大象还重”； “羁系严，严过妻管严”。这几年，大情况太欠好，厦大博士、常做导师的陈玮，忍不住都要多絮叨几句。

政策对恒久基金投入的勉励不足，加之退出（IPO等）受政策影响的起伏，也让这家十多年的老牌市场化机构，感应了无限的焦虑。2018年东方富海募资用了以往2-3倍的时间，“应当严管GP，勉励LP”。出过国、见过成熟市场、曾是本土创投革新创新的先锋人物、著有《我的PE观》的阚治东门徒陈玮，发色也迅速染上了“PE灰”。

1999年，35岁的陈玮放弃兰州商学院大学老师的事情，在荷兰念了MBA，回国后偶然时机南下加入深创投。经由伯乐阚治东的提携，3年做到了深创投总司理。

2006年，陈玮脱离深创投建立东方富海，刻意向美国学习。东方富海是海内第一个设立有限合资制基金的机构（2007年）、第一个设立基金周期“5+2”的基金。但现实是残酷的，一心想在制度障碍中寻求突破的东方富海，也在厘革的路径上频频吃过亏。

陈玮曾为了有限合资制，上下奔走两年，2007年合资法生效后，有限合资制与公司制的模式纷争在行业内就没停止过，证监会曾经没法给有限合资制的PE发放IPO通行证，企业上市前不得不要求机构提前退出；税收政策更是强化公司制下的“福利”，而合资制企业不得享受相应的优惠政策。40不惑的博士出来创业，制度障碍、金融危机，陈玮和刚降生的东方富海都遇上了。厥后，陈玮意识到，“围城”恐怕到处有，体制内也好体制外也罢，重要的是经常变化、不停迭代，有很强的学习与适应能力，而不是固步自封。“我们这个行当，讲求的是老钱（oldmoney），每一笔投资都是带着投资人强烈的小我私家特质，既往履历，处事气势派头与思考逻辑在其中的。

”至少履历两个基金周期，才气看出一只基金的DNA，如果十年后再转头，若是依旧在前十位，那才是真正值得兴奋的时候。如今，东方富海恰好走过“5+2”的两周期（14年）。今年这个特殊年，陈玮的焦虑想必一点不会少，实验过三板挂牌、又曾在二级市场深度试水，如今扛着已过200亿AUM的大旗，陈玮能在万千不确定中稳中求进，已是最好的棋局。宁静派从2013起，东方富海一方面做减法，强调专注、释放团队活力，另一方面，加了“宁静牌”，从一个mini“深创投”的地方打法，开始向国家队靠拢。

合资人程厚博（陈玮深创投老同事）主要到场治理的远致富海是东方富海（占股30%）与深圳国资委旗下远致投资（现已更名为深圳资本团体，占股40%）互助建立的并购基金，而师从厦大著名会计学家葛家澍教授，在厦大攻读博士的“葛家军”陈玮，也恰好组建了远致富海的厦大帮。远致富海董事长陈志升（深圳市国资委资本运作向导小组成员，曾推动世纪星源重组和通产丽星上市）与陈玮是厦大校友，而远致富海的投委会5人中，3位结业于厦大。

东方富海在很早前就支持了脱胎于厦大会计系的天健咨询，陈玮也习惯把东方富海portfolio的CEO和CFO们聚在厦门，摆设他们去厦大关系精密的厦门国家会计学院充电学习。多年厦大情，结出浓浓果实，而近期厦大党委书记张彦、老校长朱崇实造访远致富海，也让这份桃李情更多了一份期待。东方富海讲求“长情”、“信任”，互助都要“谛诺”之约。

这也就不难明白，为何东方富海的募资能在各地生根发芽，非体制内的一家机构，能做到一个深创投般各处着花；也能将昆仑万维、广田团体这些当年的被投企业，生长成为后续基金的LP。固然，东方富海也不再较真，在当年执着的综合基金基础上，开始做专项基金，反向适应起LP；2019年深创投20周年，陈玮也深情发了长文，表达真挚的谢谢。再次扎进体制内，东方富海还是明白体制、占优势的。2015年9月，国务院常务集会决议设立国家中小企业生长基金，这是中央财政第一次直接饰演LP的角色，而东方富海这个市场化机构，获得了首批看重（2015-2016年，经公然投标、层层选拔，深创投与国中创投组成的候选治理人中标成为首期直投基金治理人；毅达资本、东方富海、清控银杏划分成为后续江苏南京、深圳南山、江苏南通市实体基金的治理人）。

今年6月22日，注册资本357.5亿、股东包罗财政部、上海国盛、上海浦东科创、中国烟草、中国人寿等15家机构在内、落地浦东的巨型母基金建立，算是给“围城”内外带来活水，为久旱的市场带来一丝生机。只不外，拥有幸运第一批门票的东方富海，应该并不会认为自己比其它机构更幸运，因为相比于市场化机构的“占优势”，国家队显而易见的强大，早已抵消了这份。

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